Комитет по денежно-кредитной политике
Национального банка принял решение сохранить базовую
ставку на уровне 14,25% годовых
с коридором +/- 1 п.п., сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz со ссылкой на данные монетарного регулятора.
В Нацбанке пояснили, годовая инфляция продолжила медленное
снижение в августе и сентябре после ускорения в июле. Месячная инфляция формируется
выше среднеисторических
значений и уровней, наблюдавшихся в течение весны и начала лета. Устойчивая
часть инфляции снижается, но недостаточно быстрыми темпами. Инфляционные ожидания населения в сентябре подросли.
Риски со стороны внешней среды включают рост цен на продовольствие на мировых рынках и высокую
инфляцию в России. Проинфляционное
давление внутри экономики сохраняется за счет фискального стимулирования,
продолжающегося роста тарифов, устойчивого внутреннего спроса, а также
повышенных инфляционных ожиданий.
«Достижение цели по инфляции в 5% в среднесрочной перспективе требует поддержания умеренно жестких денежно-кредитных условий. Баланс рисков смещен в проинфляционную сторону. Стабильное снижение устойчивой части инфляции вкупе с эффективным и системным решением вопроса финансирования фискального разрыва создаст условия для осторожного и взвешенного снижения базовой ставки», - сообщили в НБРК.
Годовая
инфляция все еще значимо превышает таргет, несмотря на снижение до 8,3% в
сентябре 2024 года. В целом динамика инфляции соответствует
прогнозу Национального банка. Основной вклад в замедление роста цен вносит
более низкая инфляция продовольственных товаров. При этом возобновился рост цен производителей продукции
сельского хозяйства и обрабатывающей промышленности, а также импортных цен. Наибольший
рост в составе годовой инфляции продолжают демонстрировать цены платных услуг
на фоне проводимой программы «Тариф в обмен на инвестиции» и удорожания ряда рыночных
услуг.
Месячная инфляция составила в сентябре 0,4%, сформировавшись вышесреднеисторического значения (0,3%).
Показатели общей и базовой инфляции с учетом поправки на сезонность формируются
выше уровней, наблюдавшихся в период весны и начала лета. Инфляционные
ожидания населения остаются волатильными, продемонстрировав рост в сентябре. Инфляционные ожидания экспертов на текущий год также выросли
с 8% до 8,4%.
Глобальная инфляцияпродолжила постепенно замедляться
как результат жесткой политики центральных банков. Однако на мировых рынках наблюдается рост стоимости продовольствия – в сентябре
индекс цен ФАО вырос в результате повышения котировок цен на все включенные в
него товары. Цены на зерновые в сентябре выросли из-за опасений по поводу
неблагоприятных погодных условий в отдельных странах-экспортерах.
Внешние
денежно-кредитные условия становятся менее жесткими. ФРС США впервые с
2020 года снизила ключевую ставку на фоне снижения инфляции, а также охлаждения
рынка
труда. ЕЦБ в сентябре также снизил ставки, однако риторика не поменялась,
регулятор намерен сохранять денежно-кредитные условия достаточно
ограничительными столько времени, сколько необходимо для достижения цели по
инфляции. Банк России тем временем повысил ключевую ставку еще на 100 б.п., до
19% на фоне высокой инфляции и усиления проинфляционных рисков. Ожидается, что в России инфляция в 2024 году, вероятно, превысит
прогноз, в связи с чем регулятор допускает возможность очередного повышения
ключевой ставки на ближайшем заседании.
Рост краткосрочного экономического индикатора за
январь-август 2024 года оценивается в 4,4% г/г. Рост
производства наблюдается во всех основных отраслях экономики, в частности,
наибольший рост показали отрасли строительства, транспорта и связи. Устойчивость
внутреннего спроса подтверждается заметным ускорением роста розничной торговли
и поддерживается продолжающимся фискальным стимулированием, ростом денежных
доходов, а также расширением инвестиций в несырьевом секторе. Индикатор деловой
активности, отслеживаемый Национальным банком, восьмой месяц подряд находится в
положительной зоне.
Проинфляционные риски сохраняются. Со стороны
внешней среды они обусловлены более высокой инфляцией в России и повышением
мировых цен на продовольствие, во внутренней среде – продолжением
роста тарифов ЖКУ, сохранением
устойчивого внутреннего спроса при фискальном стимулировании, незаякоренных
инфляционных ожиданиях и положительной динамике
роста
потребительского кредитования.
Достижение цели
по инфляции в 5% в среднесрочной перспективе требует поддержания умеренно
жестких денежно-кредитных условий. Баланс рисков остается смещенным в
проинфляционную сторону. Стабильное снижение устойчивой части инфляции вкупе с эффективным и системным решением вопроса
финансирования сохраняющегося фискального разрыва создаст условия для
осторожного и взвешенного снижения базовой ставки. Национальный банк будет отслеживать поступающие данные, траекторию
схождения общей и базовой инфляции к таргету.
Очередное
плановое решение Комитета по денежно-кредитной политике по базовой ставке будет объявлено 29 ноября
2024 года в 12:00 по времени Астаны.
Очередное решение монетарный регулятор примет 11 октября
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.