1. Главные новости
›
2. Финансы

Ослабление тенге может осложнить работу по снижению инфляции

Эксперты ожидают сохранения базовой ставки на сегодняшнем заседании Нацбанка

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок
Дисбаланс спроса и предложения на валютном рынке KASE в четверг сохранился с перевесом в сторону покупателей инвалюты: по итогам биржевых торгов средневзвешенный курс по паре USD/KZT закрепился на отметке 491,74 тенге за доллар (+2,25 тенге) при значительном увеличении объема торгов – до 363,8 млн долларов (+90,0 млн). Приобретение долларов может происходить ввиду необходимости оплаты растущих импортных поставок в страну перед сезонным увеличением потребительской активности, обслуживания внешних обязательств, а также негативного фона вокруг российского рубля. Кроме того, в текущем месяце значительно увеличен заявленный объем покупок инвалюты для ЕНПФ (до 850-950 млн с 500 млн в сентябре).

Напомним, что чрезмерное ослабление тенге будет негативно сказываться на стоимости импортных товаров и повлечет за собой ускорение инфляционных процессов (под влиянием эффекта переноса ослабления курса в потребительские цены). Кроме того, поскольку фундаментальные факторы, складывающиеся в экономике страны и на внешних рынках, не демонстрируют такого ухудшения, создаются предпосылки для «качелей» по мере удовлетворения текущего высокого спроса на инвалюту.

В этом ключе отметим, что три четверти экспертов, опрошенных АФК в начале октября, ожидают сохранения базовой ставки на сегодняшнем заседании на фоне внутренних проинфляционных факторов, включая растущие объемы фискального стимулирования, рост тарифов в рамках реформы ЖКХ, высоких инфляционных ожиданий. При этом оставшаяся часть (26%) допускает снижение ставки до 14% годовых.

Диаграмма 1. Курс USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок
Ставки на денежном рынке устойчиво удерживаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,79%, SWAP-1D – 7,94%) на фоне высокого структурного профицита ликвидности в системе. В этом ключе отметим, что в рамках операций по изъятию краткосрочной ликвидности на депозитах в Нацбанке было размещено 1,3 трлн тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. На фоне высоких изъятий открытая позиция по операциям НБРК удерживается выше отметки 7,0 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок
По итогам четверга индекс KASE вырос на 0,33% ­– до 5 119,1 пункта. Основным драйвером указанного роста выступили акции Народного Банка (+1,7%), отыгрывавшие позитивную динамику на LSE; а также Казатомпрома (+0,6%) на фоне ожиданий по увеличению спроса на уран.  

Нефть
Цены на нефть заметно восстанавливались в четверг после просадки на предыдущих двух сессиях. По итогам торгов четверга цена нефти Brent выросла до 79,3 доллара за баррель (+3,2%) на фоне ожиданий скорого ответа Израиля на ракетную атаку Ирана, а также приостановки добычи сырья в Мексиканском заливе из-за урагана «Милтон». По сообщениям Reuters, Иран пригрозил Саудовской Аравии, Катару и ОАЭ серьезными последствиями в том случае, если эти страны разрешат Израилю пользоваться их воздушным пространством. Кроме того, в четверг йеменские хуситы вновь атаковали танкер в Красном море.  

Рисковые активы
Более сильный, чем ожидалось, рост инфляции немного ухудшил рыночный сентимент в четверг: основные американские фондовые индексы завершили день снижением в пределах 0,1-0,2%. Отметим, что потребительские цены в США в сентябре выросли в месячном выражении на 0,2% (ожидался рост на 0,1%), а в годовом выражении составили 2,4% (прогнозировалось замедление до 2,3%). Немного сгладили инфляционную статистику данные по резкому росту заявок на пособие по безработице (+33 тыс. ­– до 258 тыс.).

Сегодня в фокусе внимания – данные по инфляции цен производителей (PPI) и старт сезона корпоративной отчетности за III квартал т.г. (финрезультаты опубликуют – JPMorgan Chase, Wells Fargo и т.д.). Эти данные могут задать тон сегодняшним торгам.

Защитные активы
В безрисковых инструментах основные изменения наблюдались в золоте (+0,5%) на фоне сообщений СМИ об угрозе Ирана странам Персидского залива при предоставлении своего воздушного пространства Израилю.

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.