Аналитический центр АФК опубликовал результаты очередного опроса профессиональных участников финансового рынка в отношении некоторых индикаторов в сентябре 2024 года.
Резюме
- Некоторое замедление месячной инфляции - до 0,6% в августе с 0,7% в июле - пока не дает уверенных оснований для дальнейшего снижения базовой ставки. Большинство экспертов финрынка (69%) считают более вероятным исходом предстоящего 11 октября заседания НБРК сохранение ставки на отметке 14,25%. Оставшаяся часть (31%) допускает снижение до 13,75–14,0%.
- Большое значение для решения по ставке будет иметь динамика ИПЦ за сентябрь. Соответственно, ожидания экспертов могут измениться в начале октября, после публикации инфляционной картины.
- Возврата ИПЦ к целевому значению в 5% в следующие 12 месяцев не предвидится: оценка инфляционных ожиданий на годовом горизонте составила 7,6% (8,1% ранее).
- На этом фоне НБРК придется сохранять жесткие денежно-кредитные условия — через год базовая ставка может быть на отметке 12,0%.
- Высокие ставки, повышение суверенного рейтинга, рост нетто-продаж инвалюты Нацбанком и увеличение спроса на казахстанские ГЦБ со стороны нерезидентов могут поддержать тенге в краткосрочном периоде. К началу октября курс по паре USD/KZT прогнозируется на отметке 476,5 тенге (тек. 477,2).
- При этом через год валютная пара USD/KZT может вырасти до 495,4 тенге за доллар (+3,8% к текущему) на фоне пересмотра вниз цен на сырье, растущей необходимости продления сделки ОПЕК+ на 2025 год и сокращения добычи сырья, отсутствия перспектив улучшения бюджетных параметров. Например, принятие нового Налогового кодекса отложено до июля 2025 года.
- Через год стоимость барреля Brent прогнозируется на отметке в 78,9 доллара за баррель (месяцем ранее — 80,4) на фоне ухудшения прогнозов по спросу в свете замедления экономик США и КНР и более длительного сохранения высоких ставок в мировой экономике.
- На этом фоне экономический рост в стране прогнозируется ниже целевого показателя в 6% — через год рост ВВП может составить 4,3% (3,3% за 1 полугодие 2024 года).
В исследовании изучалось мнение профессиональных участников финансового рынка, представителей банковских, страховых, брокерских организаций, сотрудников аналитических и казначейских подразделений.