Обзор рынков
за 3-7 июня 2024 года подготовил начальник управления аналитики BCC Invest Султан
Жумагали.
Ключевые темы недели: - крупные центробанки начали снижать ставки; - график недели: Китай ищет новые импульсы для роста экономики.
На прошлой неделе Банк Канады первым среди центральных банков G7 снизил процентную ставку с 5% до 4,75%. Далее Европейский Центральный Банк также снизил ставку на четверть пункта, до 3,75% с 4%. В BCC Invest считают, что данные шаги являются взвешенными и подразумевают начало длительного цикла смягчения ДКП. Экономический рост в еврозоне и Канаде замедляется, инфляция снижается, и это является причиной снижения ставок. Однако более мягкая политика может привести к росту инфляции в сфере услуг в Европе и активизировать рынок жилья в Канаде. Вот почему представители обоих банков подчеркнули зависимость от этих данных. Что касается ФРС, то в BCC Invest не ожидают решения о снижении ключевой ставки на предстоящем заседании 13 июня. Джером Пауэлл сохранит ставку на уровне 5,5%. Инвесторы предполагают, что первое снижение произойдет в сентябре из-за охлаждения рынка труда и замедления экономического роста.
График недели: Китай ищет новые импульсы для роста экономики
Китайская экономика
росла быстрее, чем
ожидалось, в
первом
квартале этого года, согласно официальным данным. Национальное бюро статистики Китая сообщило, что в первом квартале 2024 года экономика КНР выросла на 5,3% в годовом исчислении по сравнению с ростом на 5,2% в последнем квартале 2023 года. Данные превзошли ожидания аналитиков, опрошенных Reuters. Они прогнозировали рост на 4,6%.
Однако индикатор экономической
активности Fathom (China Momentum Indicator 4.0)
указывает на то, что реальная картина
экономики, вероятно, менее оптимистична, чем показывают официальные
статистические данные, с ростом
производства всего на 0,9% в первом квартале
2024 года. По прогнозу Reuters, ожидается дальнейшее замедление роста в ближайшие годы, в первую
очередь из-за пузыря на рынке жилья и слабого внутреннего спроса.
Чтобы избежать такого неутешительного
будущего, Китаю необходимо трансформировать текущую
модель роста. В прошлом
основной движущей силой были инвестиции в
сектор недвижимости, при этом объем непогашенных кредитов на недвижимость достиг пика в 8,4 трлн долларов в первом квартале 2022 года.
Новая стратегия Китая, по-видимому, сосредоточена на сохранении фокуса на инвестициях, но с их переносом
в производственный сектор - 3,2 трлн долларов в первом квартале 2024 года, против 7,4 трлн долларов кредитов на недвижимость за тот же период. Отметим, что объемы кредитования сектора недвижимости в КНР сокращаются со
второго квартала 2022
года, в производственный сектор - начали расти с начала
2020 года.
План «Сделано в Китае (MIC 2025)», впервые представленный в 2015 году, направлен на продвижение КНР вверх по цепочке добавленной стоимости
и помощь в достижении самодостаточности в передовых высокотехнологичных секторах, включая новые источники энергии. Одним из примеров является производство солнечных
панелей. Международное
энергетическое агентство (IEA)
сообщает, что доля Китая
на рынке на всех стадиях производства (от
поликремния и пластин до ячеек и модулей) составляет более 80%.
BCC Invest: Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведенная в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Размер дивиденда на одну простую акцию составит 40,6 тенге
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.