Что такое «волатильность» и как она влияет на рынок и акции?
Перед принятием любых инвестиционных решений рекомендуется провести тщательный анализ и проконсультироваться с финансовым экспертомКаждый день на фондовых рынках изменяется цена на определенные активы. Новичков часто пугают волатильностью и нестабильностью отдельных видов инвестиций. Неспокойные периоды могут быть опасными для инвесторов. Но зная все подводные камни биржевых торгов, их легко можно превратить в мощные инструменты для увеличения прибыльности портфелей.
Что такое волатильность?
Волатильность на рынке — это параметр, отражающий колебания цен на конкретные активы, пары, валюты или пакеты. За основу берется средний показатель определенного периода. Таким образом удается определить диапазон волатильности, его уровень и другие важные параметры. Также есть возможность анализировать целесообразность и перспективность актива. Простыми словами, волатильность — это мера для определения динамики изменения стоимости валюты или акций. Термин может применяться в отношении рынка в целом.
Важность волатильности на финансовых рынках
Чтобы определить ценность волатильности рынка, стоит разобраться с ее видами и их особенностями. Выделяют три вида колебаний:
- Среднее или стандартное — пограничное колебание цены в обе стороны за определенный период времени. Определяется, как среднее арифметическое за данный период. Этот показатель позволяет понять настроения инвесторов, а также определиться со сроками приобретения активов. То есть принять решение о немедленных инвестициях или ожидать дальнейшие движения стоимости.
- Низкое. Состояние рынка, при котором цена актива практически не меняется. Могут наблюдаться незначительные колебания до 1%, но они никак не влияют на ситуацию в целом. Сохранение такого положения вещей длительное время, принято называть низкой волатильностью.
- Высокое. Такая волатильность — это состояние, противоположное предыдущему пункту. В течение определенного периода цена актива сильно меняется до 10% и даже больше. Причем могут происходить как спады, так и резкие подъемы.
Инвесторы используют показания для анализа актива и планирования сделок. Они рассматривают изменения стоимости в прошлом, а также данные о нынешней волатильности. Таким образом удается спрогнозировать «поведение» цены в перспективе.
Влияние на рынок и акции
Волатильность — это ответ рынка на грядущие или наступившие события. То есть, в преддверии происшествия инвестор не способен прогнозировать, что дальше будет происходить с валютой, акциями или самой компанией. Высокая волатильность увеличивает риск инвестирования, поскольку цены могут быстро меняться, что может привести к потере капитала для вкладчиков.
Рост ценовых колебаний часто сопровождается увеличением торговой активности на рынке, поскольку трейдеры пытаются использовать любые изменения для получения прибыли. Волатильность может сильно влиять на стоимость акций компаний. Высокая приводит к резким колебаниям цен, в то время как низкая способствует стабильному росту или падению стоимости акций.
Инвесторы могут менять стратегии работы в зависимости от уровня волатильности. Высокая привлекает краткосрочных трейдеров, тогда как низкая интересует вкладчиков, стремящихся к долгосрочным инвестициям.
На колебание цен могут оказывать влияние значимые политические и экономические события.
Волатильность влияет на целые рынки и сектора экономики. Например, сильные колебания цен на рынке сырьевых товаров сказываются на рыночных условиях для компаний в этом секторе.
Примеры высокой и низкой волатильности
В конце 2017 года и в начале 2018 года рынок криптовалют испытал огромную волатильность. Цены на биткоин и другие криптовалюты стремительно росли, достигая исторических максимумов, а затем резко падали, иногда на 20–30% за короткий период.
Такие резкие колебания вызваны множеством факторов, включая новости о регулировании криптовалют, технические проблемы на биржах, изменения в законодательстве и т. д. Ситуация привлекла множество трейдеров и инвесторов, которые пытались заработать на быстрых движениях цен.
В этом случае высокая волатильность создала как возможности для краткосрочных прибылей, так и риски для инвесторов, которые не были готовы к быстрым и резким изменениям на рынке.
Ситуация низкой волатильности была на рынке стабильных акций крупных компаний с устойчивым бизнесом и надежными финансовыми показателями. Ценные бумаги таких компаний, как Coca-Cola, Procter & Gamble или Johnson & Johnson.
В этих организациях спрос на продукцию и услуги обычно остается стабильным, а доходы и прибыль демонстрируют небольшие изменения со временем. Это помогает создать более предсказуемую динамику цен на их акции и снизить общую волатильность.
Низкая волатильность может также наблюдаться во время периодов относительной стабильности на рынке, когда инвесторы чувствуют себя уверенно и не наблюдают причин для бурных торговых действий.
Для каких компаний характерна повышенная волатильность?
Высокая волатильность является отличительной чертой для компаний с малой капитализацией, новых стартапов, компаний с высоким уровнем инноваций и технологических компаний.
Стартапы
Компании, которые только начинают свой бизнес или находятся на ранних стадиях развития, часто характеризуются высокой степенью неопределенности и риска. Их акции могут подвергаться значительным колебаниям цен в ответ на новости о продуктах, партнерствах или финансовых показателях.
Биотехнологические компании
Характеризуются тем, что активы довольно волатильны. Это связано с неопределенностью вокруг результатов клинических испытаний, одобрения регулирующими органами, успешности коммерциализации новых лекарств и медицинских технологий.
Компании с малой капитализацией
Их акции обычно менее ликвидны и отличаются высокой волатильностью. Такие предприятия более зависимы от отдельных сделок, новостей о рынке или изменений в отрасли.
Предприятия с высоким уровнем инноваций
Как правило, это компании, ведущие исследования и разработки в сферах с высоким уровнем инноваций. Искусственный интеллект, космическая технология или криптовалюты, часто испытывают повышенную волатильность. Это возникает из-за неопределенности относительно будущих перспектив и конкурентной среды.
Последствия волатильности для инвесторов
Инвесторы могут столкнуться со значительными потерями капитала из-за резких колебаний цен активов. Это особенно важно тем, кто вкладывает деньги на короткий срок или использует кредитное плечо.
Кроме того, волатильный курс вызывает эмоциональное напряжение у вкладчиков, особенно у тех, кто не привык к таким колебаниям. Состояние приводит к принятию спонтанных и необдуманных решений, которые могут ухудшить ситуацию. Непредсказуемость рынка затрудняет планирование инвестиционных стратегий и достижение долгосрочных финансовых целей. Нередко возникают затруднения при оценке потенциальных доходов и рисков. Больше времени и усилий приходится тратить на мониторинг рынка и принятия оперативных решений в условиях высокой волатильности. Это, в свою очередь, создает дополнительные нагрузки и стресс.
Частые торговые операции в условиях волатильности приводят к увеличению транзакционных издержек, таких как комиссии брокера и спреды, что снижает общую прибыльность. Многие стараются избегать рискованных рынков с высокой волатильностью. Это уменьшает доступность капитала для некоторых проектов, особенно для стартапов и компаний с малой капитализацией.
Кому и когда полезна волатильность?
Несмотря на то, что колебания цен могут провоцировать панику на рынке, не стоит рассматривать волатильность как исключительно негативный показатель. Во многом она даже полезна. Особенно если понимать, как работать в сложившейся ситуации.
Для краткосрочных трейдеров высокая волатильность представляет возможности получения быстрых прибылей на основе краткосрочных движений цен. Они могут использовать колебания для активной торговли и моментального реагирования на изменения рынка.
Инвесторы, ориентированные на долгосрочные перспективы, используют колебания для приобретения акций компаний по низким ценам в периоды паники и переоценки рынка. Что полезно для расширения портфеля и увеличения потенциальной доходности.
Фондам и институциональным инвесторам волатильность полезна для защиты портфеля или принятия стратегических позиций на рынке. Они применяют различные стратегии хеджирования и деривативы для управления рисками и создания прибыли в периоды колебаний.
Высокая волатильность предоставляет компаниям возможность привлечь капитал по более приемлемым ценам в периоды роста ценных бумаг или использовать акции в качестве валюты для слияний и поглощений. Однако для них также важно уметь управлять рисками во избежание негативных последствий для своего бизнеса.
Как измерить волатильность?
Волатильность можно считать определением изменчивости цены актива за отдельно взятый временной отрезок. Существует несколько методов расчета колебаний, но одним из наиболее распространенных является использование стандартного отклонения ценовых данных.
Пошаговая инструкция для расчета волатильности:
- Определите временной интервал, за который необходимо рассчитать степень колебаний. Это может быть день, неделя, месяц, год. Период устанавливается в зависимости от ваших потребностей и стратегии.
- Получите ценовые данные для выбранного актива за указанный срок. Это могут быть цены закрытия каждого дня, недели и т. д.
- Вычислите усредненную стоимость за выбранный отрезок времени. Для этого сложите все цены и разделите на количество дней (или другой временной интервал).
- Найдите разницу между ценой и средним значением. Затем возведите каждую разницу в квадрат.
- Сложите все квадраты отклонений.
- Поделите получившуюся цифру на временной интервал, затем возьмите квадратный корень из этого значения.
- В большинстве случаев конечный результат выражают в процентах. Чтобы это сделать, разделите среднее квадратическое отклонение на усредненную стоимость и умножьте на 100%.
Эти шаги помогут вам измерить степень колебания стоимости актива. Обратите внимание, что существуют и другие методы расчета. Можно использовать экспоненциальное сглаживание или готовые финансовые инструменты. В отдельных случаях эти методы считаются более надежными. Поэтому подбирать способ необходимо с учетом всех особенностей и поставленных задач.
Волатильный рынок в инвестиционных стратегиях предоставляет значительные возможности для увеличения собственных доходов, но требует внимательного анализа и понимания рисков. Инвесторы могут использовать знания о колебаниях для активного управления своим портфелем, варьируя доли активов в зависимости от прогнозируемых колебаний рынка. Трейдеры применяют высокую волатильность для разработки торговых стратегий, таких как торговля в моменте или скользящие средние. Таким образом можно выявлять паттерны в колебаниях цен и использовать для получения прибыли от краткосрочных движений рынка.
Важно помнить, что использование волатильности также сопряжено с риском финансовых потерь, особенно для тех, кто не имеет достаточного опыта и знаний. Перед принятием любых инвестиционных решений рекомендуется провести тщательный анализ и проконсультироваться с финансовым экспертом.
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.