Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) опубликовал
результаты очередного опроса профессиональных участников финансового рынка в
отношении некоторых индикаторов в марте 2024 года.
Резюме
- на фоне ускорения месячной инфляции до максимального
показателя за последние 12 месяцев (в феврале до 1,1%) инфляционные ожидания
экспертов финрынка на год вперед были пересмотрены вверх — до 9,3% с 8,8%
месяцем ранее. Отметим, что годовой показатель ИПЦ может возобновить рост в
апреле после выбытия из учета высокой базы первого квартала 2023 года.
- Рост наблюдаемой и ожидаемой инфляции может приостановить
цикл нормализации денежно-кредитных условий. Большинство опрошенных
респондентов (58%) ожидают сохранения базовой ставки на заседании 12 апреля,
оставшаяся часть (42%) видит небольшой потенциал для ее снижения (еще на 25
б.п. — до 14,5%).
- Тем не менее пространство для снижения базовой ставки в
следующие 12 месяцев остается умеренно высоким (с начала года Нацбанк снизил ее на 100
б.п.): через год ее значение может составить 12,5% (−225 б.п.).
- Ожидаемая через год цена на нефть Brent сохраняется выше ее
текущих значений ($85 vs 81) и может быть обусловлена геополитической
нестабильностью на Ближнем Востоке, готовностью ОПЕК+ корректировать добычу и
глобальным улучшением финансовых условий.
- На фоне низкой волатильности курса нацвалюты, высоких цен на
нефть и повышенных объемов конвертации инвалюты из Нацфонда ожидания по
изменениям курса USD/KZT улучшились как на краткосрочном горизонте (с 455,03 до
454,4 тенге за доллар), так и на долгосрочном
(с 478,3 до 474,6 тенге за доллар).
- Рост экономики в следующие 12 месяцев видится
относительно консервативным, в сравнении с целевым показателем
правительства в 6% на фоне слабого старта с начала года (3,9% в январе) и
неопределенности сроков увеличения добычи на Тенгизе.
В исследовании изучалось мнение профессиональных
участников финансового рынка, представителей банковских, страховых,
брокерских организаций, сотрудников аналитических и казначейских
подразделений. В данной публикации представлены ответы респондентов на
вопросы, касающиеся прогнозов по следующим ключевым индикаторам: стоимость нефти марки Brent; стоимость доллара США против российского рубля; стоимость доллара США против казахстанского тенге; инфляция, ВВП; базовая ставка.