Тенге продолжает сдавать позиции под давлением внутренних факторов - АФК

Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК). 

Фундаментальное давление на нацвалюту оказывают ухудшение профицита торгового баланса и счета текущих операций, повышенные выплаты внешнего долга, выход нерезидентов из тенговых активов. 

Валютный рынок

Нацвалюта продолжает слабо реагировать на в целом благоприятный внешний фон, очевидно, находясь под влиянием внутренних факторов (ухудшение профицита торгового баланса и счета текущих операций, выплаты внешнего долга, выход нерезидентов из тенговых активов и т.д.). Так, несмотря на рекордно высокие цены на нефть и уран, нацвалюта во вторник продемонстрировала дальнейшее небольшое ослабление. По итогам торгов на KASE средневзвешенный курс USD/KZT вырос до уровня 471,37 тенге за доллар (+1,59 тенге). При этом объем торгов особо не изменился и составил 149,6 млн долларов (+1,1 млн).

На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:25 ALA) торгуется на уровне 472 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USD/KZT:

Денежный рынок

Ставки казахстанского денежного рынка во вторник немного снизились (TONIA – с 16,81 до 16,68%, SWAP – с 12,07 до 11,82%), находясь на двух различных концах коридора базовой ставки. При этом спрос на краткосрочную тенговую ликвидность остается повышенным: объем торгов составил 1,3 трлн тенге (-28,6 млрд). Между тем во вторник отмечался умеренный спрос со стороны рынка на недельные депозиты Нацбанка. Так, объем спроса и размещения составил 119 млрд тенге при средневзвешенной доходности 16,5% годовых. На этом фоне значимых изменений в уровне изымаемой краткосрочной ликвидности не наблюдается (открытая позиция ~4,3 трлн).

Фондовый рынок

Индекс KASE по итогам торгов вторника практически не изменился, закрывшись на новом историческом рекорде в 3 968,4 пункта (+0,02%). Умеренный спрос со стороны локальных инвесторов наблюдался в акциях БЦК (+0,6%) и КазТрансОйла (+1,2%). Из важных событий на рынке отметим, что Казахтелеком проведет внеочередное общее собрание акционеров 27 октября, где в том числе будет решаться вопрос распределения прибыли телекоммуникационного провайдера.

Мировой рынок

Основные фондовые индексы США снизились во вторник на 0,2-0,3% на фоне роста ставок по гособлигациям в преддверии сегодняшнего решения Федрезерва по базовой ставке. Отметим, что во вторник доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 4,37% годовых с показателя в 4,30% днём ранее. Такая динамика, вероятно, обусловлена ожиданиями дальнейшего повышения ставок в будущем на фоне сильных экономических данных и скачка цен на энергоресурсы. В этом ключе отметим, что сомнений в сохранении ставок на сегодняшнем заседании Федрезерва у рынка нет, однако инвесторы будут следить за комментариями главы центробанка относительно будущих изменений в монетарной политике.

Нефть 

По итогам вторника ноябрьский фьючерс на нефть Brent удержался на отметке в 94,4 доллара за баррель (-0,04%). Высокие цены на нефть (на максимуме за последние 10 месяцев) сохраняются на опасениях относительно дефицита сырья на мировом рынке в свете пролонгации добровольного сокращения добычи Саудовской Аравией и РФ до конца текущего года.

Российский рубль 

По итогам торгов вторника курс по паре USD/RUB вырос на 0,31%, закрепившись на отметке 96,84 рубля за доллар. Очевидно, что рост цен на нефть, ужесточение денежно-кредитной политики и увеличение продажи инвалюты в рамках зеркалирования операций, связанных с инвестированием средств Фонда национального благосостояния, пока не могут перевесить устойчивый внутренний спрос на инвалюту (оплата импорта, выплаты по еврооблигациям и высокие расходы бюджета).