1. Главные новости
›
2. Финансы

Фондовый рынок страны в «медвежьей зоне»

За первое полугодие индекс KASE просел на 27%, AIXQI – на 31%, отметили аналитики АФК

Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) опубликовал обзор рынка ценных бумаг РК за первое полугодие 2022 года.

Ключевые тенденции периода:

- Несмотря на глубокую просадку рынка, розничная инвесторская база в стране превысила отметку в 700 тыс. впервые за всю историю наблюдений.

- Так, за первое полугодие в стране (KASE+AIX) было открыто 330 тыс. новых счетов физлиц (+87%). Таким образом, общее их число возросло до 708 тыс. и распределено примерно равнозначно между Центральным депозитарием (52%) и AIX CSD (48%).

- Бурный рост количества открытых розничных счетов помимо внедрения дистанционного сервиса открытия счетов мог быть обусловлен практикой параллельного открытия счетов на двух биржах для предоставления более широкого набора инвестиционных инструментов клиентам.

- Некоторый приток розничных инвесторов также мог стимулироваться сообщениями о скором проведении Народного IPO (КазМунайгаза), заведением новых инструментов в систему внутреннего учета из-за рубежа.

- Несмотря на указанный рост инвесторской базы, большого интереса откупить «дно» рынка пока не отмечается. Индексы KASE и AIXQI завершили первое полугодие в «медвежьей зоне» – со снижением на 27 и 31%, соответственно.

- Драйверами для восстановления рынков могут послужить пересмотр дивидендных политик, обратный выкуп акций компаниями, улучшение геополитического фона, а также общее замедление инфляционных процессов.

- Спекулятивный иностранный капитал практически вышел из ГЦБ РК. Объем вложений нерезидентов опустился с пиковых значений в 863 млрд до допандемийного уровня ниже 500 млрд тенге.

- Запланированное на первое полугодие IPO Эйр Астаны не состоялось. Кроме того, в условиях нарастания опасений рецессии мировой экономики инвестиционное окно для IPO КазМунайГаза может существенно сузиться.

В текущем году фондовый рынок страны демонстрирует довольно глубокое снижение (падение свыше 20% считается вхождением в «медвежий рынок»), находясь под давлением как внутренних событий (пересмотр традиционно высоких дивидендных выплат, существенное повышение доходности депозитов, продолжение роста цен на традиционный инструмент инвестирования – недвижимость), так и внешних (геополитическая напряженность, бегство иностранного капитала, глобальное ужесточение монетарных условий).

«Тем не менее в среднесрочной перспективе присутствуют высокие шансы восстановления локального рынка. Драйверами для восстановления рынков могут послужить пересмотр дивидендных политик, обратный выкуп акций компаниями, улучшение геополитического фона, а также общее замедление инфляционных процессов. Напомним, дивидендные выплаты ранее составляли 50-100% от чистой прибыли», - считают эксперты.

Аномально высокий прирост числа розничных игроков на рынке в первом полугодии во многом носил разовый характер (параллельное открытие счетов). Соответственно, дальнейшая динамика розничной базы может замедлиться как из-за эффекта «высокой базы», так и из-за наблюдаемого увеличения ставок по депозитам.

При этом дополнительный импульс поддержке интереса к фондовому рынку и его развитию должен придать планируемый выход на IPO компаний, находящихся под управлением фонда Самрук-Казына. В настоящий момент в активной фазе подготовка выхода на IPO ведущей нефтегазовой компании – КазМунайГаз. Первичное размещение акций компании планируется произвести на площадках AIX и KASE.

«В условиях нарастания опасений рецессии мировой экономики инвестиционное окно для IPO КазМунайГаза может существенно сузиться, поэтому задержка с размещением нецелесообразна», - отметили аналитики.

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.