Аналитики ЕАБР оценили влияние пандемии COVID-19
на динамику ключевых макроэкономических показателей стран — участниц банка. Результаты
исследования представлены в тематическом докладе «Оценка ненаблюдаемых
экономических переменных в странах — участницах ЕАБР», об этом центру деловой
информации Kapital.kz сообщили
в пресс-службе банка.
В докладе отмечается, что негативные эффекты
вспышки коронавирусной инфекции в первой половине 2020 года сильно отразились
на циклическом развитии стран региона операций ЕАБР. Производственная
активность в государствах во II квартале упала значительно ниже своего
потенциала, что послужило причиной серьезных отрицательных разрывов выпуска.
Национальные валюты в большинстве стран — участниц ЕАБР перешли в область недооцененности
из-за их ослабления к денежным единицам основных торговых партнеров. Монетарные
регуляторы в условиях циклического экономического спада смягчили процентную
политику.
Авторы доклада отмечают снижение в первой
половине 2020 года потенциала экономического роста на 0,2–1% от докризисных
уровней в странах региона, которые вводили масштабные карантинные меры.
Согласно полученным результатам, потенциальный рост ВВП Армении оценивается в
настоящее время около 4,8%, Беларуси — 1,5%, Казахстана — 2,2–2,7%, Кыргызской
Республики — 3,4–3,6%, России — около 1%, Таджикистана — 6,9%.
Аналитики ЕАБР указывают и на тенденцию к
ослаблению равновесных реальных эффективных курсов валют во всех государствах
региона (за исключением Армении), которая усилилась под воздействием негативных
эффектов пандемии.
«Естественный уровень процентной ставки денежного
рынка в государствах региона операций ЕАБР в первой половине 2020 года
продолжал снижаться, что может быть следствием инерции в его динамике,
связанной с наблюдавшейся ранее тенденцией замедления процесса равновесной
девальвации национальных валют. Прекращение этого тренда и снижение
потенциальных темпов экономического роста оказали разнонаправленное воздействие
на нейтральную ставку, что позволило избежать резких колебаний ее уровня.
Согласно представленным в тематическом докладе результатам, равновесная
реальная процентная ставка денежного рынка оценивается в настоящее время в
Армении около 4,0–4,5%, Беларуси — около 3–3,5%, Казахстане — 4,0–4,5%, Кыргызской Республике — 4,5%, России — 2–2,5%, Таджикистане — 8–8,5%», - отмечают
авторы исследования.
Аналитики ЕАБР указывают на риск более
существенного влияния пандемии COVID-19 на динамику равновесных экономических
показателей государств — членов банка по сравнению с полученными в исследовании
результатами из-за повышенной неопределенности дальнейшего развития
эпидемиологической ситуации в мире и регионе.
«В случае затяжного характера спада эксперты ожидают сохранения инвестиционной
активности в подавленном состоянии на протяжении длительного времени, что,
несомненно, приведет к снижению темпов накопления капитала и общей факторной
производительности, а также окажет негативное воздействие на потенциальный
выпуск», - отмечается в докладе.
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.