1. Главные новости
›
2. Архив

Наполеоновский план Альянса

5 опционов для иностранных кредиторов

Вроде на банковском рынке запахло оптимизмом. Вчера Альянс заявил о том, что между банком и кредиторами достигнуты предварительные договоренности по реструктуризации внешних займов. Это положительная новость, не замедлил дать оценку данному событию Григорий Марченко, председатель Национального банка РК. Впрочем, эту новость позитивно оценили и казахстанские аналитики. Вопрос состоит лишь в том, выкупит ли «Самрук-Казына» этот финансовый институт после реструктуризации, и кто станет новым владельцем банка в более отдаленном будущем. Согласно сообщению Альянса, предполагается заключение соглашения о намерениях между «Самрук-Казына» и банком, которое будет предусматривать, что фонд приобретет контрольный пакет акций банка после успешного завершения реструктуризации, и проведет рекапитализацию банка, необходимую для приведения капитала банка в соответствие с пруденциальными нормативами с учетом результатов реструктуризации. 

Все это философия. Что касается реальности, то вчера Альянс банк с радостью объявил о том, что по результатам встреч, состоявшихся с комитетом кредиторов 29 и 30 июня и 6 и 7 июля, был подписан меморандум о взаимопонимании в отношении реструктуризации заимствований банка. Меморандум о взаимопонимании является неотъемлемой частью Плана реструктуризации и рекапитализации Альянса, который будет представлен на одобрение АФН 15 июля. 

В состав комитета кредиторов вошли: Азиатский Банк Развития, Calyon, Commerzbank Aktiengesellschaft, DEG Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft mbH, ING Asia Private Bank Limited, HSBC Bank plc, JP Morgan Chase Bank, N.A., Sumitomo Mitsui Banking Corporation Europe Limited и Wachovia Bank N.A.

Подписание данного меморандума свидетельствует о принципиальном согласии комитета кредиторов с предложенными вариантами реструктуризации долгов банка, и иностранным инвесторам будут предложены несколько опций по реформированию внешних займов. 

Опция 1 предполагает выкуп за наличные деньги с дисконтом в размере 77,5%. Максимальная сумма наличных денежных средств для данной опции составляет $500 млн. Выкуп по этой опции будет осуществляться по фиксированной цене. Минимальная сумма задолженности, подлежащая погашению банком по данной опции, составит $1,85 млрд.

Опция 2 – это семилетняя пролонгация с дисконтом 50%, по сниженной процентной ставке в размере 5,8% годовых и амортизацией основного долга по окончании четырехлетнего льготного периода. Эта опция предполагает предоставление компенсационных нот, дающих право кредиторам на получение возмещения при возврате по ранее проведенным списаниям, а также при поступлениях денежных средств по налоговым активам и в результате судебных разбирательств. Компенсационные ноты будут выпущены на сумму долга, списанного с учетом дисконта. Держатели компенсационных нот будут иметь право на 50% от всех полученных банком возмещений, ставка капитализации по нотам составит 4,2% годовых.

Опция 3 – десятилетняя пролонгация без дисконта, с амортизацией основного долга после семилетнего льготного периода. В течение семилетнего льготного периода будет применяться сниженная процентная ставка в размере 4,7% годовых (2,0% годовых будут выплачиваться наличными денежными средствами и 2,7% годовых будут капитализированы до конца седьмого года). Основная сумма долга и сумма капитализации будут амортизированы в течение последующих трех лет по ставке Либор + 8 ½ % годовых, которая будет снижена до Либор+6 ½%, если банку будет присвоен инвестиционный рейтинг. 

Опция 4: весь субординированный долг автоматически относится к этой опции, которая предполагает пролонгацию на тринадцать лет, без дисконта, с амортизацией основной суммы долга после десятилетнего льготного периода. В течение первых десяти лет будет применяться сниженная процентная ставка в размере 5,0% годовых (2,0% годовых будут оплачиваться наличными денежными средствами и 3% годовых будут капитализированы до конца десятого года). Основная сумма долга и сумма капитализации будут погашаться в течение последующих трех лет по ставке 10% годовых.

Опция 5 предполагает распределение 33% привилегированных и простых акций среди кредиторов, выбравших опции 2-5. Конвертация в привилегированные акции по «старшим» заимствованиям будет произведена с дисконтом 75% и по бессрочным еврооблигациям с дисконтом 80%. Дивидендная ставка по привилегированным акциям составит 4% годовых. 

По словам Рустама Боташева, аналитика ИК «Атон», это достаточно жесткое предложение. «Но, учитывая то, по каким ценам ранее торговались бонды (порядка 20% от номинала) я полагаю, рынок этого ожидал», – отметил г-н Боташев. Это очень положительное событие, так как видно, что работа с банком продолжается.